- Incertidumbre global llevó el dólar de 17.70 a 21.17
El tipo de cambio del peso frente al dólar en las ventanillasde Bancomer concluye 2016 con una depreciación del 16.39 porciento o 3.47 pesos, al pasar de una cotización de 17.70 pesos pordólar el 4 de enero, a una de 21.17 el 28 de diciembre, derivadode la volatilidad que vivieron los mercados durante la mayor partedel año.
Ello por aspectos como la caída en los precios del petróleo,la incertidumbre en torno al rumbo de la economía global y almomento en que la Reserva Federal (Fed) de Estados Unidos (EU)tomara la decisión de normalizar su política monetaria; el votode la mayoría en el Reino Unido a favor de abandonar la UniónEuropea (UE) y, sobre todo y más recientemente, el sorpresivotriunfo del republicano Donald Trump en la elección presidencialde Estados Unidos.
Hasta ahora, las pérdidas más fuertes se han registrado ensiete fechas: el 15 de enero, cuando el tipo de cambio se cotizóen 18.52 pesos por dólar; el 11 de febrero, en 19.71; el 21 deseptiembre, en 20.24; el 10 de noviembre, en 21.00; el 11 denoviembre, en 21.20; el 14 de noviembre, en 21.13, y el 27 dediciembre, en 21.18 pesos por dólar en las ventanillas deBancomer.
Sin embargo, en general, la depreciación promedio en losdiversos bancos fue de 20.51 por ciento o 3.53 pesos, precisóGabriela Siller, directora de Análisis Económicos de Banco BASE,al explicar que ello se debió, entre otros, a los siguientesfactores:
El descenso que se dio en febrero de los precios del petróleohacia sus niveles más bajos desde 2003; la especulación a lolargo del año acerca de la normalización de la políticamonetaria de la Fed, que finalmente ocurrió en diciembre, y sobretodo al parteaguas que significó para la paridad peso-dólar, eltriunfo de Donald Trump.
“Aunque los precios del petróleo mantienen una estrecharelación con el tipo de cambio, la correlación entre ambascotizaciones fue más fuerte durante el primer trimestre del año,cuando el tipo de cambio alcanzó nuevos máximos en diezocasiones”, destacó Siller.
Dijo que otra determinante clave fue la política monetaria dela Fed, ya que a pesar de que el incremento a la tasa de referenciaocurrió hasta el presente mes, durante todo el 2016 losparticipantes del mercado siguieron especulando en base a losindicadores de crecimiento, empleo e inflación de EU.
Ubican tipo de cambio para 2017 en 23 pesos pordólar
“Se espera que en 2017, y ante una mayor expectativa deinflación en EU, la Fed suba su tasa en por lo menos tresocasiones, lo cual incrementa el riesgo de salida de capitales deMéxico, generando presiones al alza para el tipo de cambio”,enfatizó Siller, quien por otra parte anticipó que “el 2017figura para ser un año con cotizaciones del tipo de cambio porarriba de 20 pesos por dólar y con importantes riesgos alalza”.
Añadió que en este escenario un buen desempeño de laeconomía estadunidense podría ser bueno para las previsiones decrecimiento de México, pero representaría un mayor riesgo desalida de capitales, además de que aún es incierto el camino queseguirá la administración Trump en materia comercial y el efectode las expectativas sobre la inversión en México.
“En este contexto se espera que México crezca cerca entre 1.2por ciento y 1.5 por ciento en 2017, y que el tipo de cambiocontinúe vulnerable a episodios de volatilidad, pudiendo alcanzarniveles por arriba de 22 pesos por dólar, mientras que en materiade inflación, se prevé que alcance niveles ligeramente por arribade 4.25 por ciento.
