FRÁNCFORT, Alemania. (EFE).- El Banco Central Europeo (BCE)considera que los riesgos para la estabilidad de la zona del eurohan aumentado por la incertidumbre sobre la política económica deEstados Unidos (EU) tras las elecciones, y que es muy difícilanticipar qué ocurrirá si Italia vota no en el referéndum.
El vicepresidente del BCE, Vítor Constancio, dijo ayer alpresentar el último informe de estabilidad financiera de laentidad, que hay riesgos importantes para la zona del euro porposibles correcciones globales de los precios de los activos porlos cambios que se esperan en la política de EU tras la victoriade Donald Trump.
Actualmente los principales riesgos para la estabilidad de losmercados son de carácter político porque ha aumentado laincertidumbre después de que el Reino Unido decidiera salir de laUnión Europea (UE); Trump ganara las elecciones en EU, e Italiaconvocara un referéndum para votar cambios en suConstitución.
Desde la elección de Trump han subido los precios de acciones yhan caído los de los bonos soberanos, aunque en este último casose produce un incremento de su rentabilidad.
“Las implicaciones para la estabilidad financiera de la zonadel euro por los cambios en las políticas económicas en EU sonmuy inciertos en este momento”, dijo el BCE en el último informede estabilidad financiera.
La zona del euro recibirá el impacto a través de diferentescanales, como el comercio y contagios de los tipos de interés máselevados, y unas expectativas de inflación más altas en EU,según el BCE.
La primera semana tras la elección de Donald Trump se produjoun desplazamiento de bonos a acciones: los precios de las accionessubieron, mientras que el valor de los bonos en todo el mundo cayócerca de un un billón de euros, según datos que dio Constancio lasemana pasada en una conferencia de banca, y que reitera elinforme.
“Los mercados europeos también estuvieron afectados, aunqueen menor medida que los de Estados Unidos”, según se desprendedel informe semestral sobre estabilidad financiera de la zona deleuro.
La entidad destaca que es todavía incierto si estos movimientosestablecerán una tendencia para el futuro.
Pese a la volatilidad en los mercados financieros globales, elBCE señala en el informe que el sistema financiero de la zona deleuro ha mostrado resistencia frente a las turbulencias financierasque se han producido en los últimos meses.
Los indicadores de tensión en los bancos y los Gobiernos de lazona del euro “han permanecido bastante estables en nivelesbajos”, según el BCE.
Interrogado por la posibilidad de un voto negativo en elreferéndum del 4 de diciembre en Italia, Constancio dijo que“todo el mundo ha pensado en ese riesgo, sin duda, pero es muydifícil de anticipar”.
En términos de política monetaria, Constancio añadió que noes posible prepararse para ese riesgo, pero dijo que los bancositalianos sí lo están haciendo. El vicepresidente del BCE afirmóque “en las últimas semanas los rendimientos de los bonossoberanos han subido especialmente en Italia, y se ha producido uncontagio a España y Portugal”.
Italia celebra el 4 de diciembre un referéndum para aprobar orechazar la propuesta de reforma de la Constitución impulsada porel primer ministro, el socialdemócrata Matteo Renzi, que prevélimitar el poder del Senado.
La preocupación de los mercados por la posibilidad de que lositalianos voten “no” ha incrementado los diferenciales de ladeuda soberana italiana, y ha reducido la confianza delconsumidor.
El informe del BCE también muestra que otra de las grandespreocupaciones de los mercados es la escasa rentabilidad de losbancos de la zona del euro.
Los principales retos que afrontan los bancos son su grancantidad de créditos problemáticos, los elevados costosoperativos, y el exceso de capacidades, según el BCE, que tambiénaprecia diferencias entre países.
